Фед повишава лихвите с половин процентен пункт – най-голямото увеличение от две десетилетия – за да се бори с инфлацията


ВАШИНГТОН – Федералният резерв в сряда повиши основния си лихвен процент с половин процентен пункт като най-агресивната стъпка досега в битката си срещу високите нива на инфлацията от поколенията.

„Инфлацията е твърде висока и ние разбираме трудностите, които причинява, ние действаме бързо, за да я намалим“, каза председателят на Фед Джером Пауъл по време на пресконференция, която той започна с думите, че иска „директно да се обърне към американския народ ” По-късно той отбеляза тежестта на инфлацията върху хората с по-ниски доходи, като каза: „ние сме силно ангажирани с възстановяването на ценовата стабилност“.

Това вероятно ще означава, според коментарите на председателя, многократни увеличения на лихвите с 50 базисни пункта напред, но нищо по-агресивно от това.

Наред с покачването на лихвите, централната банка посочи, че ще започне да намалява активите си 9 трилиона долара баланс. Фед купуваше облигации, за да поддържа лихвените проценти ниски и парите да преминават през икономиката, но скокът на цените наложи драматично преосмисляне на паричната политика.

Пазари бяха подготвени и за двата хода но въпреки това са били нестабилни през цялата година. Инвеститорите разчитаха на Фед като активен партньор, за да гарантират, че пазарите функционират добре, но скокът на инфлацията наложи затягане.

Повишението на лихвите в сряда ще тласне лихвения процент на федералните фондове до диапазон от 0,75%-1%, а текущите пазарни цени ще нарастват до 3%-3,25% до края на годината, според данните на CME Group.

Акциите се повишиха след съобщението, докато доходността на държавните облигации отстъпи предишните си върхове.

Сега пазарите очакват централната банка да продължат агресивно да повишават лихвите през следващите месеци. Пауъл каза само, че ходове от 50 базисни точки „трябва да бъдат на масата на следващите няколко срещи“, но изглежда отхвърля вероятността Фед да стане по-агресивен.

„Седемдесет и пет базисни пункта не са нещо, което комисията активно обмисля“, каза Пауъл, въпреки пазарните цени, които силно се наклониха към повишаването на Фед с три четвърти процентен пункт през юни.

„Американската икономика е много силна и добре позиционирана да се справи с по-строгата парична политика“, добави той.

Планът, очертан в сряда, ще види намаляването на баланса на етапи, тъй като Фед ще позволи ограничено ниво на постъпленията от падежните облигации да намалява всеки месец, докато реинвестира останалата част. От 1 юни планът ще доведе до намаляване на 30 милиарда долара в държавни ценни книжа и 17,5 милиарда долара за ценни книжа, обезпечени с ипотека. След три месеца таванът за държавните облигации ще се увеличи до 60 милиарда долара и 35 милиарда долара за ипотеки.

Тези цифри бяха най-вече в съответствие с дискусиите на последната среща на Фед, както е описано в протокол от сесията, въпреки че имаше някои очаквания, че увеличението на горните граници ще бъде по-постепенно.

В изявлението от сряда се отбелязва, че икономическата активност „намаля през първото тримесечие“, но се отбелязва, че „разходите на домакинствата и инвестициите във фиксирани бизнеси остават силни“. Инфлацията “остава повишена”, се казва в изявлението.

И накрая, изявлението се отнася до избухването на Covid в Китай и опитите на правителството да се справи със ситуацията.

„В допълнение, блокирането на COVID-19 в Китай вероятно ще влоши прекъсванията на веригата за доставки. Комитетът е много внимателен към рисковете от инфлация“, се казва в изявлението.

„Няма изненади от наша страна“, каза Колин Мартин, стратег за фиксиран доход в Charles Schwab. „Ние сме малко по-малко агресивни по отношение на нашите очаквания, отколкото пазарите. Мислите ли, че друго увеличение от 50 базисни пункта през юни изглежда вероятно. … Ние смятаме, че инфлацията е близо до своя пик. Ако това показва някои признаци за пик и спад по-късно през годината, това дава на Фед малко свобода да се забави с толкова агресивно темпо.”

Въпреки че някои членове на Федералния комитет за отворен пазар настояваха за по-големи увеличения на лихвите, ходът в сряда получи единодушна подкрепа.

Увеличението с 50 базисни точки е най-голямото увеличение, което FOMC въведе при определяне на лихвите от май 2000 г. Тогава Фед се бореше с ексцесиите на ранната ера на дотком и интернет балона. Този път обстоятелствата са доста по-различни.

С настъпването на пандемичната криза в началото на 2020 г. Фед намали референтната си лихва по фондове до диапазон от 0%-0,25% и въведе агресивна програма за изкупуване на облигации, която удвои баланса му до около 9 трилиона долара. В същото време Конгресът одобри серия от законопроекти, които инжектираха повече от 5 трилиона долара фискални разходи в икономиката.

Тези политически ходове дойдоха в момент, когато веригите за доставки бяха запушени и търсенето нарасна. Инфлация за период от 12 месеца нарасна с 8,5% през марткакто се оценява от индекса на потребителските цени на Бюрото по трудова статистика

Служителите на Фед в продължение на месеци отхвърлиха скока на инфлацията като „преходен“, след което трябваше да преосмислят тази позиция, тъй като натискът не отслабна.

За първи път от повече от три години FOMC през март одобри увеличение с 25 базисни точки, което показва, че процентът на фондовете може да се повиши до едва 1,9% тази година. Оттогава обаче множество изявления от централни банкери сочеше скорост доста на север от това. Този ход в сряда бе първият път, когато Фед повиши лихвите на последователни срещи от юни 2006 г.

Акциите паднаха през годината, като индексът на Dow Jones Industrial Average спадна с близо 9%, а цените на облигациите също паднаха рязко. Референтната 10-годишна доходност на държавни облигации, която се движи срещу цената, беше около 3% в сряда, ниво, което не е виждано от края на 2018 г.

Когато Фед за последно беше толкова агресивен с повишения на лихвите, той повиши лихвите по фондовете до 6,5%, но беше принуден да отстъпи само седем месеца по-късно. С комбинацията от рецесия, която вече е в ход и терористичните атаки на 11 септември 2001 г., Фед бързо намали, като в крайна сметка намали лихвите по фондовете до 1% до средата на 2003 г.

Някои икономисти се притесняват, че Фед може да се сблъска със същото затруднение този път – да не въздейства върху инфлацията, когато тя нарасна, след което се затяга пред лицето на забавяне на растежа. БВП спадна с 1,4% през първото тримесечие, въпреки че беше възпрепятстван от фактори като нарастващи случаи на Covid и забавяне на натрупването на запаси, които се очаква да се облекчат през годината.

Това е извънредна новина. Моля, проверете отново тук за актуализации.