Пауъл хвърля кокал на акциите – ето как да инвестирате


Тази статия се появи за първи път в Morning Brief. Получавайте сутрешния бриф директно във входящата си кутия всеки понеделник до петък до 6:30 сутринта ET. Абонирай се

Днешният бюлетин е от Джаред Бликре, репортер се фокусира върху пазарите на Yahoo Finance. Следвай го @SPYJared

Пауъл и Ко го направиха. Акциите нараснаха и се установиха по-високо след горещо очакваното решение на Федералния резерв и притискащият се наклони повече като гълъб, отколкото ястреб.

Големият въпрос за американските фондови инвеститори е как да играят на пазара сега. Този въпрос е винаги присъстващ и винаги досаден. По много показатели звездите се подреждат за поредното съревнование. Остава да разберем дали има крака или се разпада като другите процъфтяващи бикове от 2022 г. Но първо добрите новини.

Най-добрата новина за акциите може да е, че инвеститорите не са били толкова мечи от началото на бичия пазар през 2009 г. Капитулацията в настроенията може да бъде мощен противоположен индикатор. Последните показания от AAII Проучване на настроенията на инвеститорите са в нива, показващи капитулация от търговците на дребно.

Търсене на дъно

Продажбата на капитулацията работи в тандем с капитулацията на настроенията. Крайностите в цената и инерцията често работят за изковаване както на дъното на пазара, така и на върха.

Движението на цените в основните индекси миналия петък и понеделник беше поучително – особено в Nasdaq, който претърпя най-лошия си ден от 2020 г. Това беше последвано в понеделник от проучване на нови ниски нива за годината, които бяха незабавно купени и последвани от яростен рали до затваряне.

Така започва процесът на дъно.

„Ако не те плашат, те изморяват“, казва основателят на Alphatrends.net Брайън Шанън. Независимо дали са ужасени, отчаяни или просто счупени, след като мечките излязат от играта, е време късите панталони да почувстват болка.

Повечето покачвания при големи ниски нива започват като рали с късо покритие – при които търговците, които залагат на акциите да поевтиняват, получават възнаграждение. Това може да бъде доста разочароващо за повечето инвеститори, тъй като нещата, които се покачват най-много в началото, са склонни да бъдат това, което току-що е било ликвидирано на цени за продажба. (За любителите на опциите, добър гама изстискване обикновено придружава и това първо кратко покриване.)

Задната половина на март беше отличен пример, когато Nasdaq се повиши с 6% за две седмици. Обсаденият Ark Innovation Fund ETF (ARKK) нарасна с 36% през този период. И един от по-ликвидните ETF, който проследява китайското технологично пространство, KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), поскъпна повече от два пъти.

Трейдърите работят, докато председателят на Федералния резерв Джером Пауъл е видян на екрана да прави забележки на Нюйоркската фондова борса (NYSE) в Ню Йорк, САЩ, 16 март 2022 г. REUTERS/Brendan McDermid

Трейдърите работят, докато председателят на Федералния резерв Джером Пауъл е видян на екрана да прави забележки на Нюйоркската фондова борса (NYSE) в Ню Йорк, САЩ, 16 март 2022 г. REUTERS/Brendan McDermid

В крайна сметка митингът заглъхна, след като газът, осигурен от неправилни шорти, изсъхна. В този момент произволен брой попътни ветрове могат да се включат, за да подхранват следващия голям етап. От институционална страна може да се окаже, че търговците на фючърси, преследващи инерция, се надигат и купуват бича тенденция. Или хедж фондове, изправени пред FOMO, принудени да се върнат в пула, преследвайки тези неуловими възвръщаемост.

Цикълът на новините може да започне и да катализира следващия етап. Например, не би отнело много на Фед, за да смекчи ястребовата си реторика.

Но новините могат да работят и по друг начин, поставяйки кибош върху всякакви зараждащи се бикове. Зараждащото се мартенско рали на практика замря, след като Пауъл повиши ястребовата ставка на 21 април. Участниците на пазара все още не бяха оценили потенциала на Фед да се движи със 75 базисни пункта при клип. Пауъл просто го свали от масата.

Оттегляне на облигации бдителни

Пазарът на държавните финанси на САЩ също може да сигнализира за отсрочка за рисковите пазари. Доходността на 10-годишните съкровищни ​​облигации скочи над 3%, като се приближи до мястото, където участниците на пазара смятат, че Фед в крайна сметка ще спре да повишава краткосрочните лихвени проценти.

При тези нива има голям шанс безмилостната продажба на пазара на облигации да се обърне или поне да се охлади – да намали натиска върху акциите. Три процента също е голямо, кръгло психологическо число, към което много търговци се насочиха, докато шортираха фючърси на държавни ценни книжа и облигации (един от най-добрите сделки за годината).

В крайна сметка – безпрецедентната продажба на облигации, която доведе доходността до многогодишни върхове – заличи ликвидността и предизвика болезнено, принудително спиране на сделките с ливъридж, докато маржин коловете се натрупват.

Следователно, ако пазарът на облигации се успокои, този попътен вятър отслабва – и е много вероятно да се превърне в попътен вятър, тъй като ликвидността се връща и натъртените портфейлни мениджъри отново преследват възвръщаемостта в това, което минава за добродетелния цикъл на Уолстрийт.

От последните събития Yves Lamoureux, президент на Lamoureux&Co, написа: „10-годишната доходност беше така, както очаквахме — 3%. Движението беше вертикално, така че е направено засега. Оттук доходността трябва да се движи надолу и да изравни пазарите “

Навигиране на следващия голям ход

Да речем, че получаваме още едно вълнуващо рали – пазарите все още са податливи на друго масивно преоценяване на риска. Пауъл можеше да стане по-ястреб. Руско-украинската война може да ескалира. Ревизиите на приходите могат внезапно да станат доста отрицателни (Credit Suisse отбелязва, че те просто наклонена надолу, което е лошо за акциите в 71% от времето). Условията за корпоративни кредити – които се влошават – може внезапно да се разпаднат.

Най-ниският сценарий в играта е, когато основните индекси се сриват до нови материални ниски нива, което прави мляното месо от очукани запаси, което наскоро изглеждаше „евтино“. Да се ​​надяваме, че всички краткосрочни дългосрочни играчи бързо поемат болката от загуба. (За щастие, съотношение риск/възнаграждение за краткосрочни сделки сега е много благоприятно, тъй като повечето акции са близо до 52-седмично дъно.)

Какъвто и да е ходът, ключовете са управлението на риска и търпението. Не рискувайте твърде много, имайте план за излизане при влизане и никога не налагайте сделка (влизане или излизане). Свръхтърговията е също толкова рискована, колкото и спирането на стопове, преди да бъдат ударени.

Ако търговията не се получи, изчакайте следващата настройка. Седнете на ръце, ако е необходимо. Седнете върху тях, докато не ги болят. Това е дисциплината.

В крайна сметка „само цената се плаща“, казва Шанън.

Какво да гледате днес

Икономика

  • 7:30 ч. ET: Съкращения на работни места в Challenger, на годишна база април (-30,1% през март)

  • 8:30 ч. ET: Неземеделска производителност, Първо тримесечие предварително (-5,3% очакван, 6,6% през 4Q)

  • 8:30 ч. ET: Единични разходи за труд, Първо тримесечие предварително (10,0% очакван, 0,9% през 4Q)

  • 8:30 ч. ET: Първоначални молби за безработица, седмица, приключила на 30 април (180 000 през предходната седмица)

  • 8:30 ч. ET: Продължаващи искове, седмица, приключила на 23 април (1,408 милиона през предходната седмица)

Печалба

Предварителен пазар

  • 6:30 ч. ET: SeaWorld Entertainment (МОРЕТА) се очаква да отчете коригирани загуби от 15 цента на акция при приходи от $262,46 милиона

  • 6:55 ч. ET: Apollo Global Management (APO) се очаква да отчете коригирана печалба от $1,03 на акция при приходи от $1,23 милиарда

  • 7:00 ч. ET: Зоетис (ZTS) се очаква да отчете коригирана печалба от $1,22 на акция при приходи от $1,98 милиарда

  • 7:00 ч. ET: Conacophillips (COP) се очаква да отчете коригирана печалба от $3,18 на акция при приходи от $17,89 милиарда

  • 7:00 ч. ET: Wayfair (У) се очаква да отчете коригирани загуби от $1,52 на акция при приходи от $2,97 милиарда

  • 7:00 ч. ET: Penn National Gaming (PENN) се очаква да отчете коригирана печалба от 44 цента на акция при приходи от 1,52 милиарда долара

  • 7:00 ч. ET: Datadog (КУЧЕ) се очаква да отчете коригирана печалба от 11 цента на акция при приходи от $337,33 милиона

  • 7:00 ч. ET: Crocs (CROX) се очаква да отчете коригирана печалба от $1,55 на акция при приходи от $621,75 милиона

  • 7:00 ч. ET: Shopify (МАГАЗИВАЙТЕ) се очаква да отчете коригирана печалба от 64 цента на акция при приходи от 1,25 милиарда долара

  • 7:30 ч. ET: Dominion Energy (д) се очаква да отчете коригирана печалба от $1,17 на акция при приходи от $4,48 милиарда

  • 8:00 ч. ET: Кралски карибски круизи (RCL) се очаква да отчете коригирани загуби от $4,44 на акция при приходи от $1,15 милиарда

  • 8:00 ч. ET: на Келог (К) се очаква да отчете коригирана печалба от 93 цента на акция при приходи от 3,58 милиарда долара

  • 9:00 ч. ET: Никола (НКЛА) се очаква да отчете коригирани загуби от 27 цента на акция при приходи от $900,000

Постпазарно

  • 16:00 ET: Луминарни технологии (LAZR) се очаква да отчете коригирани загуби от 13 цента на акция при приходи от 8,05 милиона долара

  • 16:05 ET: Virgin Galactic Holdings (SPCE) се очаква да отчете коригирани загуби от 32 цента на акция при приходи от $280,333

  • 16:05 ET: DoorDash (ТИРЕ) се очаква да отчете коригирани загуби от 11 цента на акция при приходи от 1,38 милиарда долара

  • 16:05 ET: сладкозелено (ДВ) се очаква да отчете коригирани загуби от 44 цента на акция при приходи от 101,86 милиона долара

  • 16:05 ET: Opendoor Technologies (ОТВОРЕНО) се очаква да отчете коригирани загуби от 8 цента на акция при приходи от 4,29 милиарда долара

  • 16:05 ET: Zillow Group (З Г) се очаква да отчете коригирана печалба от 25 цента на акция при приходи от 3,39 милиарда долара

  • 16:05 ET: FuboTV (FUBO) се очаква да отчете коригирани загуби от 60 цента на акция при приходи от $243,00 милиона

  • 16:05 ET: Lucid Group (LCID) се очаква да отчете коригирани загуби от 31 цента на акция при приходи от 52,78 милиона долара

  • 16:05 ET: Live Nation Entertainment (LYV) се очаква да отчете коригирани загуби от 78 цента на акция при приходи от 1,9 милиарда долара

  • 16:10 ET: Block Inc. (кв) се очаква да отчете коригирана печалба от 21 цента на акция при приходи от 4,15 милиарда долара

  • 16:15 ET: Corsair Gaming (CRSR) се очаква да отчете коригирана печалба от 19 цента на акция при приходи от $380,00 милиона

Yahoo Finance Акценти

Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance

Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Флипборди LinkedIn