Паундът падна под $1,09 за първи път от 1985 г. след мини-бюджет | стерлинг


Паундът падна под $1,09 в петък за първи път от 1985 г., тъй като инвеститорите се уплашиха от перспективата за скок в държавните заеми, за да платят за мащабните данъчни облекчения в минибюджета на Kwasi Kwarteng.

Издавайки наказателна присъда за „стремежа към растеж“ на канцлера, трейдърите изпратиха паунда в петък в широкообхватна разпродажба в отговор на огромното нарастване на публичните заеми, необходими за финансиране на плановете му.

Цената на държавните заеми на Обединеното кралство се повиши най-много за един ден от поне десетилетие, докато сривът на валутата подхрани спекулациите Банка на Англия ще бъдат принудени да предприемат спешно повишаване на лихвения процент, за да поправят повреденото доверие в Обединеното кралство сред глобалните инвеститори.

Анализатори от Deutsche Bank казаха, че разпродажбата показва, че инвеститорите „вече не желаят да финансират позицията на външния дефицит на Обединеното кралство при сегашната конфигурация“, като добавят: „Отговорът на политиката, необходим на случващото се, е ясен: голяма, между посреща повишаването на лихвения процент от Bank of England още следващата седмица, за да си възвърне доверието на пазара.“

Американската инвестиционна банка JPMorgan заяви, че е разкрила „по-широка загуба на доверието на инвеститорите в подхода на правителството“, докато Citi каза, че данъчният подарък на канцлера, най-големият от 1972 г рискуваше „криза на доверието в паунда“.

Паундът падна с три цента и половина спрямо долара до ново 37-годишно дъно, търгувайки се под $1,09, тъй като страховете за бъдещия път на публичните финанси също предизвикаха скок в разходите за държавни заеми. Падането дойде след канцлера обяви данъчни облекчения за £45 млрд насочени към хората с по-високи доходи.

„Работих върху около 60 фискални събития за 31 години. Не мога да си спомня някой да е генерирал толкова силна пазарна реакция като днешната“, каза Ник Макферсън, бивш постоянен секретар на Министерството на финансите при трима канцлери.

На въпрос за спада на лирата при посещение в Кент след мини-бюджета, Квартенг каза: „Не коментирам движенията на пазара.“

паунд пада

В ден на силен натиск върху продажбите на световните финансови пазари, FTSE 100 завърши деня с 2%, след като се възстанови, след като падна под 7 000 по-рано през деня за първи път от началото на март, след нахлуването на Русия в Украйна.

Доходността на двугодишните държавни облигации на Обединеното кралство – която е обратно пропорционална на стойността на облигациите и се покачва, докато пада – скочи с цели 0,4 процентни пункта, за да се доближи до 4%, достигайки най-високото ниво от финансовата криза през 2008 г.

Доходността на 10-годишните облигации се повиши с повече от 0,2 процентни пункта, близо до 3,8%, продължавайки драматичното покачване в ход, откакто Лиз Тръс пое поста министър-председател по-рано този месец. В началото на септември доходността на референтния държавен дълг на Обединеното кралство се повиши с почти един процентен пункт, значително повече, отколкото за сравними напреднали икономики.

Лидерите във финансовата индустрия казаха, че активите на Обединеното кралство са се сринали в много по-голяма степен, отколкото сравними водещи икономики.

Лари Съмърс, бивш шеф на Министерството на финансите на САЩ, каза, че няма да се изненада, ако паундът падне под паритета спрямо долара, ако правителството на Тръс продължи по сегашния си път. „Обединеното кралство се държи като нововъзникващ пазар, който се превръща в потъващ пазар“, каза той пред Bloomberg TV.

“[It’s] наистина е трудно да се преувеличи степента, до която бюджетът на Kwarteng току-що разби пазара на позлатени стоки“, каза Тоби Нангъл, бивш фонд мениджър в Columbia Threadneedle. Като илюстрира мащаба на сътресенията, той каза, че доходността на петгодишните златни книжа е нараснала най-много за един ден от 1993 г. насам – надминавайки пандемията от Covid, финансовата криза от 2008 г. и 11 септември.

Експериментът на Великобритания с Trussonomics идва в момент на предизвикателство, тъй като щатският долар се засилва на международните пазари, големите централни банки повишават лихвените проценти, а развитите икономики по света са изправени пред увеличение на разходите за заеми на фона на по-нисък растеж и растяща инфлация.

Инвеститорите обаче казаха, че Великобритания е избрана след години на правителството, което накърняваше репутацията й за стабилно икономическо управление, усложнено от стъпките, предприети от новия министър-председател.

Габриеле Фоа, портфолио мениджър в Algebris Investments, каза, че Обединеното кралство е загубило „много доверие“ и е „тласнало търпението на пазара“ чрез поредица от икономически грешни стъпки.

“[It’s about] Управление на Covid, нестабилност на правителството, управление на Brexit. Това е просто голяма, да кажем, поредица от опасения. Обединеното кралство беше в първа лига, [but] тя се движи от първо, към второ към трето. Ако дадеш някакви признаци, че не си надежден, ти преместваш лиги.”

За да финансира намаляването на данъците на канцлера и гаранцията за цените на енергията, Министерството на финансите каза, че ще трябва да издаде допълнителни държавни облигации на Обединеното кралство на инвеститори в размер на 72,4 милиарда британски лири през текущата финансова година, като общата сума ще достигне 234,1 милиарда паунда през 2022-23 г.

Това идва в момент, когато Bank of England също продава £80 милиарда джулти, държани в нейния баланс, изградени по силата на нейната програма за количествено облекчаване, добавяйки към големия обем държавни облигации, които се продават на инвеститори.

Пазарите се обзалагат, че банката ще бъде принудена да повиши лихвените проценти над 5% до май следващата година – повече от два пъти спрямо сегашния процент от 2,25% – поради очакванията, че намаляването на данъците на Kwarteng ще увеличи значително инфлационния натиск.

Вивек Пол, главен инвестиционен стратег за Обединеното кралство в BlackRock Investment Institute, каза: „Доверието на Обединеното кралство е това, на което пазарите реагират.

„С течение на времето ще разберем дали ще има фундаментална промяна. Журито е навън, [but] първоначалната реакция на пазарите не е звучно одобрение. Нека го кажем така.”