ЕЦБ се стреми да намали субсидиите за банките, тъй като повишаването на лихвените проценти я оставя на кука, казват източници


Надписи се виждат пред сградата на Европейската централна банка (ЕЦБ), във Франкфурт, Германия, 21 юли 2022 г. REUTERS/Wolfgang Rattay/File Photo

Регистрирайте се сега за БЕЗПЛАТЕН неограничен достъп до Reuters.com

  • Банките имат гарантирана печалба от заемите на ЕЦБ
  • ЕЦБ може да намали възнагражденията, да промени условията
  • Банковото лоби защитава настоящите условия

ФРАНКФУРТ, 23 септември (Ройтерс) – Европейската централна банка проучва начини за намаляване на субсидията за банките, което може да й струва десетки милиарди евро лихви, казаха четири източника на Ройтерс, предизвиквайки отпор от страна на кредиторите.

За да се бори с необузданата инфлация, ЕЦБ повиши лихвения процент, който плаща върху резервите на банките на стойност 4,6 трилиона евро (4,5 трилиона долара), които надвишават изискванията, от -0,5% на 0,75% за по-малко от два месеца.

Това оставя ЕЦБ на куката за десетки милиарди евро годишни лихви върху тези резерви и заплашва да прогори дупка в капитала на централните банки в страните, където се намират повечето от тези резерви, като Холандия и Белгия вече предупреждават за неизбежни загуби.

Регистрирайте се сега за БЕЗПЛАТЕН неограничен достъп до Reuters.com

Това също така поставя ЕЦБ в политически неудобната позиция да субсидира банките в момент, когато обществото се бори с висока инфлация.

По-специално банките могат да реализират гарантирана печалба от тригодишни заеми, които са взели от самата ЕЦБ, тъй като средната лихва, която плащат по тези целеви дългосрочни операции по рефинансиране (TLTRO), е по-ниска от тази, която могат да спечелят, като депозират същото пари в брой в централната банка.

Поради тези причини служителите на ЕЦБ проучват начини да плащат по-малко, като например да не плащат лихва върху пари в брой, които банките са взели назаем от самата централна банка, казаха източници, близки до въпроса, пред Ройтерс.

ЕЦБ може също така да промени условията на заемите за TLTRO, въпреки че това потенциално би навредило на доверието в бъдещите програми и би предизвикало правни предизвикателства, добавят източниците.

Други предложения включват само възнаграждение за свръхрезерви под или над прага или премахване на лихвите върху минималните резерви – тези, които банките трябва да държат в ЕЦБ и които в момента носят 1,25% годишна доходност, казаха източниците.

Говорител на ЕЦБ отказа коментар.

Индустриалният орган на Европейската банкова федерация защити съществуващите благоприятни условия за TLTRO, които бяха определени от ЕЦБ в разгара на епидемията от коронавирус.

„Програмата TLTRO и нейните условия бяха въведени, тъй като европейските банки поеха риск, за да запазят икономиката по време на пандемията от COVID“, се казва в изявление.

Но политиците на ЕЦБ се чувстват оправдани да предприемат действия, ако това е необходимо за запазване на капитала, казаха източниците, отбелязвайки, че кредиторите са се възползвали от свръхевтините заеми в миналото.

Политиците само накратко обсъдиха тази тема на срещата си на 8 септември и се очаква да я разгледат отново на среща в Кипър на 5 октомври или на срещата си за политиката на 27 октомври – когато ЕЦБ ще повиши отново лихвите.

Швейцарската национална банка заяви в четвъртък, че ще плаща само лихви върху резервите “до определен праг”, а управителят на френската централна банка Франсоа Вилерой дьо Галау също подкрепи подобен план.

Един проблем за ЕЦБ е, че различните варианти биха засегнали страните членки по различни начини.

Италианските банки, например, са взели повече заеми от ЕЦБ, отколкото са депозирали там като свръхрезерви, докато обратното е вярно за повечето други страни и особено за Германия, Франция и Холандия.

Холандската банка ING видя “смущаващи ефекти върху италианските парични пазари”, ако ЕЦБ спре да плаща част от парите, заети от италианските банки по TLTRO.

Друг проблем е, че ЕЦБ трябва да обоснове всяко решение от съображения за парична политика, вместо да запази собствените си печалби или да избегне политическо неудобство.

„По-уместният въпрос в това отношение, а не нашия отчет за печалбите и загубите, е финансовата стабилност на балансите на централните банки чрез техните нива на капитализирани резерви“, каза Вилерой дьо Гало от Banque de France в скорошна реч.

($1 = 1,0251 евро)

Регистрирайте се сега за БЕЗПЛАТЕН неограничен достъп до Reuters.com

Репортаж на Франческо Канепа, Франк Зибелт и Балаш Корани; Редактиране от Хю Лоусън и Марк Потър

Нашите стандарти: Принципите на Thomson Reuters Trust.